يبدو أن الجنيه الإسترليني مستعد لتمديد أدائه المتفوق على نظرائه هذا العام بعد أن أبدى بنك إنجلترا نبرة أقل حذراً مما كان متوقعاً يوم الخميس.
بينما أبقى البنك على أسعار الفائدة دون تغيير، قام البنك المركزي برفع توقعاته للتضخم في العامين القادمين وصوت اثنان من صناع السياسة لصالح رفع الأسعار. هذا الموقف المحايد جعل الجنيه يقلل من انخفاضه اليومي، ولاحقاً تحول إلى الإيجابية، ويقول الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا ومديرو الأموال في أفيفا إنفستورز إن هذا الموقف ينبغي أن يدعم العملة البريطانية مستقبلاً.
وقد كان الجنيه الإسترليني بالفعل العملة الأفضل أداءً ضمن مجموعة العشرة الكبرى مقابل الدولار، متحدياً بشكل كبير الانخفاض الذي شهده الدولار الأمريكي. وترى مؤسسات مثل جولدمان ساكس أنه سيرتفع أكثر إلى 1.30 دولار، وهو مستوى ثابت منذ عامين. تم بناء هذا التفوق على الرهانات بأن بنك إنجلترا سيحتفظ بأسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول من نظرائه، وهي فكرة تعززت بخطاب المسؤولين.
جولدمان، بي جي آي إم يرون الجنيه الإسترليني يرتفع إلى 1.30 دولار مع تأجيل بنك إنجلترا لخفض الأسعار
قال إد هاتشينغز، رئيس الأسعار في أفيفا إنفستورز: “من الممكن القول بأن تحولاً أكبر من جانب الصقور مطلوب لبدء دورة خفض الأسعار بأي شكل من الأشكال”. “لكننا نتوقع حالياً أن يحافظ الجنيه على قوته وأن تستمر عوائد السندات البريطانية في بعض الأداء الضعيف الذي شهدته مؤخراً في الأسواق المتقاطعة.”
في حين صوت عضو واحد في لجنة السياسة لصالح خفض الأسعار، أبرز تصويت الاثنين لصالح رفع الأسعار الموقف الأكثر حذراً للبنك. وقد محى الجنيه الخسائر السابقة ليتداول بارتفاع بنسبة 0.1٪ عند حوالي 1.27 دولار بحلول الساعة 4:20 مساءً في لندن.
قال فالنتين مارينوف، رئيس أبحاث واستراتيجية العملات في مجموعة العشرة الكبرى في كريدي أجريكول: “حقيقة أن هناك أعضاء في لجنة السياسة النقدية ما زالوا على استعداد للنظر في الزيادات يمكن اعتبارها أكثر تشدداً مما كان متوقعاً”. “لذا، يمكن أن يعطي نتيجة اجتماع بنك إنجلترا دفعة للجنيه الإسترليني.”
الرهانات على حجم التخفيف النقدي المتوقع من بنك إنجلترا هذا العام لم تتغير كثيرًا بعد القرار، حيث يتوقع الأسواق تخفيض أربع مرات بمقدار ربع نقطة للفائدة إلى 4.25٪ وحوالي 50٪ من فرصة لخفض خامس. يُنظر إلى أول تخفيض في يونيو.
في المقارنة، يتوقع السوق حوالي نقطة ونصف من التخفيضات من الاحتياطي الفيدرالي، مما يجلب سعر الفائدة الرئيسي إلى نطاق 3.75٪ إلى 4٪، مع توقع أول تخفيض في مايو.
قال جيم سيلينسكي، الرئيس العالمي للدخل الثابت في جانوس هندرسون: “من المحتمل أن يتباطأ بنك إنجلترا قليلاً في تخفيف السياسة مقارنة بمناطق أخرى”. “لا تزال هناك آثار سياسية من عهد ليز تراس وكواسي كوارتنج”، في إشارة إلى تداعيات الخطط المالية الواسعة والقصيرة الأجل للإدارة السابقة.
أضاف: “سيرغب البنك في مراقبة الجنيه الإسترليني والتأكد من عدم وجود تآكل في الثقة، إذ يريدون أن يُنظر إليهم على أنهم حكماء والمملكة المتحدة ربما تكون الأكثر تسامحًا مع القليل من الألم الاقتصادي”.
يعتقد المسؤولون في المملكة المتحدة أن التضخم في أسعار المستهلك سيكون عند الهدف البالغ 2٪ في الربع الثاني، بفضل انخفاض أسعار الطاقة. ثم يرونه يعود إلى الارتفاع إلى ما يقرب من 3٪ حيث يتلاشى تأثير الطاقة الأرخص وتستمر ضغوط الأسعار الأساسية في الخدمات والأجور.
السندات الحكومية البريطانية تأرجحت في البداية نحو الخسارة بينما كان السوق يهضم رسالة البنك، لكنها استأنفت المكاسب بنهاية مؤتمر بنك إنجلترا الصحفي، تبعاً لسندات الخزانة التي ارتفعت. انخفض العائد لمدة عامين بمقدار خمس نقاط أساس إلى 4.31٪، حوالي 15 نقطة أساس أقل من ذروة مؤخرة في يناير.
قال ماثيو لاندون، المحلل الاستراتيجي للأسواق العالمية في بنك جي بي مورغان الخاص: “نعتقد أن توقعات الاقتصاد البريطاني أفضل بكثير مما كانت عليه قبل بضعة أشهر. تم تكرار هذا الشعور في أحدث توقعات البنك المركزي البريطاني للاقتصاد، مما يمكن أن يوفر بعض الدعم للأصول البريطانية”. “نعتقد أن ذلك قد يوفر نقطة دخول أكثر جاذبية للدخل الثابت في المملكة المتحدة عبر مختلف الآجال”.
حذر بنك إنجلترا أيضًا من أن مخاطر التضخم لا تزال “مائلة نحو الأعلى” وأن الاضطراب في البحر الأحمر يشكل تهديداً محتملاً للأسعار.
قال كمال شارما، محلل استراتيجي في بنك أوف أمريكا: “على الرغم من التصويت لصالح خفض الفائدة على الفور، يبدو أنه لا يزال تشددياً مقارنة بما تم تسعيره”. “عند النظر إلى توقعات التضخم – 2.3٪ بحلول عام 2026 – يريدون إشارة إلى أننا لسنا هناك بعد فيما يتعلق بالتضخم وأن تسعير الفائدة مبالغ فيه”.
مصدر: bnnbloomberg.ca
